亚洲股市正以本世纪最强劲的相对表现重塑全球资本配置格局。较低估值、稳健增长前景以及在AI产业链的关键地位，推动资金持续流入该地区，而美国市场则在高估值和利率不确定性中陷入停滞。
MSCI亚太指数周四连续第五个交易日上涨，涨幅0.6%并创下历史新高。该指数今年以来累计上涨约13%，创下本世纪以来相对标普500指数的最佳年度开局表现。标普500指数同期仅上涨1.4%，在彭博追踪的92个指数中排名第69位。韩国市场以30%的涨幅领跑全球。
与此同时，强劲的美国就业数据推动美债收益率走高，交易员推迟了对美联储降息的预期。1月美国新增就业13万人，是预期的两倍。货币市场目前预计美联储将在7月降息，较此前预期的6月有所推迟。10年期美债收益率升至4.18%。
欧美股指期货周四走高，显示亚洲市场的涨势可能延续至其他地区。全球投资者正逐步减少美元敞口，转向AI产业链的亚洲受益者，跨区域和跨行业分散配置成为今年市场的主导主题。
美股存储概念股夜盘集体走高，闪迪夜盘涨超7%，美光科技涨超4%，西部数据、希捷科技涨近3%，此前存储巨头铠侠业绩显示，公司全年营业利润预测超出预期。欧洲斯托克50指数开盘涨0.86%，德国DAX指数涨0.68%，英国富时100指数涨0.62%，法国CAC40指数涨1.11%，意大利富时MIB指数涨0.33%；西门子上涨6.2%，因需求推动上调业绩展望；梅赛德斯奔驰下跌5.7%，因全年业绩公布后表现不佳。日经225指数收跌0.02%，报57639.84点。日本东证指数收涨0.68%，报3881.41点。
韩国首尔综指收涨3.13%，报5522.27点。三星电子收涨6.44%，创历史新高。
10年期美债收益率升至4.18%。日本长债收益率集体下行，30年期国债收益率下行7.5个基点至3.420%，40年期国债收益率下行5.5个基点至3.67%，日本20年期国债收益率下行5个基点至3.055%。美元走软令日元受益，日元触及两周高位，报153.17。原油上涨0.5%至每桶64.96美元。
镍价延续涨势，印尼释放信号称今年将大幅削减产量，限制了全球最大矿产国的供应。
黄金下跌0.5%至每盎司5058美元，白银小幅走低。
比特币下跌至67100美元附近。估值差距推动资金重新配置估值优势成为吸引资金流入亚洲的关键因素。标普500指数目前的远期市盈率约为22倍，而MSCI亚太指数仅为15倍左右，形成明显估值差。
在投资者对科技股、贵金属和加密货币的信心因美国利率预期变化和AI驱动的行业颠覆而受到考验之际，亚洲市场的稳健表现尤为突出。除亚洲外，MSCI拉美新兴市场指数今年以来上涨21%，MSCI新兴市场指数上涨11%，均大幅跑赢标普500。
"2026年的主题是跨区域、跨行业的分散投资"，Alphinity Investment Management客户投资组合经理Elfreda Jonker在接受彭博电视采访时表示。
AI价值链重心东移亚洲全球科技竞赛正从AI开发者转向大规模应用的赋能者，这一转变令亚洲企业受益。该地区企业控制着从先进芯片、存储器到晶圆代工和封装的关键环节，为AI基础设施建设提供了大部分硬件支持。
"我们看到价值开始在价值链上真正转移"，摩根大通资产管理全球市场策略师Stephanie Aliaga在彭博电视采访中表示，"市场正在做出反应，资金从最大的支出方转向受益方。"
标普500指数周三在震荡中收平，房地产服务类股在最新一轮"AI恐慌交易"中遭到抛售。随着企业向AI技术投入数十亿美元，该技术正在重塑和颠覆多个行业。
周五即将公布的通胀报告将成为市场面临的下一个关键考验，如果价格压力未能缓解，可能进一步强化利率长期维持高位的预期。
美债周四继续走低，交易员在强劲就业数据后削减了对美联储今年降息的押注。
其他市场动态比特币下跌至67,100美元附近，彭博美元即期指数抹去早盘跌幅，上涨0.1%。日本超长期债券延续大选后的涨势，首相高市早苗的历史性胜选缓解了投资者对财政政策的担忧。
石油价格上涨，中东紧张局势的影响盖过了对供应过剩加剧的担忧。印尼释放今年将大幅削减产量的信号后，镍价延续涨势。强劲的美国就业数据降低了美联储降息预期，黄金价格下跌。
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